PVC企业受挫背后：市场需求疲软致业绩下滑
本报记者 陈家运 北京报道
上半年因市场需求疲软，多家PVC（聚氯乙烯）企业的业绩出现下滑。
近日，新金路（000510.SZ）、英力特（000635.SZ）、沈阳化工（000698.SZ）等多家PVC企业相继发布上半年业绩预告，其上半年净利润较去年同期下降幅度达50%以上。其中，沈阳化工2022年上半年预计净利润亏损1.5亿元~1.8亿元；英力特预亏0.38亿元，同比由盈转亏。
对此，金联创分析师刘天旸在接受《中国经营报》记者采访时表示，受PVC下游企业开工率不足，以及终端需求下滑等因素影响，PVC市场接货力度偏弱。但市场整体环境稳中向好，下游仍有提升预期。
某PVC企业证券部人士向记者表示，上半年受新冠肺炎疫情及公司部分氯碱装置检修影响，产销量与去年同期相比下降；聚氯乙烯、烧碱等产品市场价格与去年同期相比下降。
需求疲软
PVC作为重要的有机合成材料，是五大通用合成树脂之一。PVC产品按照增塑剂含量分类可以分为无增塑PVC、硬质PVC、半硬质PVC、软质PVC和PVC糊。目前，PVC产品种类较多，在各行各业中都有较为广泛的分类。
7月13日，新金路发布的2022年半年度业绩预告显示，报告期内归属于上市公司股东的净利润4800万元~6000万元，比上年同期下降62.96%~70.36%。公司主导产品为聚氯乙烯树脂和烧碱。7月11日，沈阳化工发布业绩预告称，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1.5亿元~1.8亿元，由盈转亏。
沈阳化工方面表示，其业绩变动主要原因是：2022年上半年，公司受新冠肺炎疫情、下游主要企业停产限产以及跨地区物流受限等因素影响，于3~4月份停产，导致营业收入同比减少。同时，受产品价格降低、原材料价格上涨、成本大幅增加影响，预计公司2022年半年度经营业绩同比亏损。
2022年以来，由于下游需求没有明显改善，国内PVC表观消费量继续下降。
金联创数据显示，2022年上半年单月PVC表观消费量均弱于去年同期水平，截至2022年5月， PVC表观消费量仍有下降，约为160.62万吨左右。
对此，刘天旸表示，自新冠肺炎疫情暴发以来，国内经济增速有所放缓，各行各业均受到一定影响，PVC下游制品企业也不例外。在众多因素影响下，2021年~2022年PVC下游企业开工率处于偏低水平，基本维持在50%~65%左右。
隆众资讯分析师石磊认为，国内PVC市场需求超过六成集中在房地产行业。2021年以来，房地产政策调整及新冠肺炎疫情压力下，房地产投资泡沫迅速去除，房市交易明显降温，房企新开工指数走低，PVC需求减少。
石磊表示，自2021年开始，国内PVC减量减产，在成本支撑减弱后，PVC价格从2021年四季度持续下跌，行业库存稳步推高。
如今，国内PVC社会库存处于历史新高。据隆众资讯统计，华东、华南地区社会仓储库存样本显示，截至7月24日，国内PVC社会库存36.2万吨，环比减少2.48%，同比增加154.03%；其中华东地区29.1万吨，环比减少2.41%，同比增加171.08%；华南地区7.1万吨，环比减少2.74%，同比增加102.86%。
市场仍处淡季
隆众资讯8月16日披露的信息显示，PVC现货市场价格下跌。华东地区电石法五型现货一口价为6500元/吨左右，乙烯价格重心看低，华东地区主流价格为6700元~7000元/吨，虽部分企业8月中下旬有检修计划，但成交压力加大。
另据生意社价格监测，7月PVC价格震荡下跌，截至7月29日，PVC价格为6498.57元/吨，较7月1日的7348.75元/吨，跌幅为11.57%。
此外，PVC企业和下游开工出现不同程度下降，供需均有走弱趋势。隆众资讯数据显示，截至8月4日，PVC整体开工率为76.65%，环比下降0.03%。
8月8日，广州期货方面表示，近期PVC生产企业接单一般，部分预售减少，个别生产企业仍面临一定的销售和库存压力。在需求方面，目前PVC需求端仍处淡季，终端下游制品企业新接订单情况不佳，多数下游制品开工短期难有明显提升。并且下游制品企业有一定成品库存，前期也适量备货，所以短期下游制品企业谨慎刚需，需求端环比变化不大。
“2022年下半年的中国PVC市场，下游需求面以及宏观政策面是价格波动的主要影响因素。”刘天旸预测称，供需面一直是关注的重点，随着PVC产能的提升，国内PVC供应量不仅满足国内需求，且有多余量进行出口，而今年PVC下游需求在房地产、基础设施以及装饰等行业持续弱势的影响下表现一直欠佳，市场呈现供过于求的局面，导致价格回落，因此下半年提振PVC下游需求仍是重中之重。
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